大家好，我是小排美港通证券，一个和你们一起在投资路上摸爬滚打的同行者！
最近市场波动剧烈，后台收到不少小伙伴留言问：“基金经理们都在忙啥？调仓了吗？哪些板块能参考？”
这不，我连夜扒完了张坤、傅鹏博、刘格菘三位顶流的一季报，发现他们动作频频——有人狂砍新能源，有人逆势加仓顺丰，还有人押注“AI+医药”……今天这篇纯干货，带你们一键解码大佬们的调仓密码！
文末还有重磅福利，评论区开放提问通道，关于基金调仓、板块选择的问题，尽管抛过来！下次我参加行业闭门会，替你们当面请教大佬！
“公募一哥”张坤的持仓向来是市场焦点。今年一季度，他的调仓动作较大——阿里、腾讯、美团遭大甩卖，顺丰却被买成“心头好”！
张坤在管基金四只，截至一季度末总规模608.22亿，较2024年末的589.41亿增长18.81亿。
具体调仓：
阿里巴巴、腾讯控股被旗下四只基金集体减持，美团仓位也明显缩水。
白酒板块内部调整，洋河股份被减仓，但山西汾酒、泸州老窖获小幅增持。
顺丰控股成最大赢家！易方达优质精选对其增仓比例高达226%，直接冲进前十重仓股。
小排锐评：
张坤这波操作，逢高卖出互联网巨头，转而拥抱现金流稳定、护城河深的物流龙头。顺丰的逆势加仓，或许与其在高端物流、跨境供应链等领域的布局有关。而白酒股的“内部换血”，则反映了对区域品牌分化的预判。
给普通投资者的启示：
互联网板块仍需谨慎美港通证券，可关注港股通低估值标的。
消费复苏主线中，必选消费（如高端白酒、物流）的安全边际更高。
截至一季度末，睿远老将傅鹏博管理的睿远成长价值，基金规模为184.3亿元。报告期内，他猛攻AI、汽车电子，却把传统能源股打入冷宫。
调仓亮点：
新进胜宏科技、寒武纪。前者是PCB（电路板）龙头，直接受益于AI服务器需求爆发；后者作为AI芯片“独角兽”，潜力十足。
加仓腾讯、三诺生物。腾讯稳坐头号重仓，三诺生物（血糖仪龙头）则代表医药赛道的新布局。
砍仓中国移动、巨星科技。持仓分别较去年年末下降20.57%和26.25%。传统通信和工具类公司遭冷遇。
传统能源和光伏能源个股在一季度表现不佳，对组合产生了较多的负贡献，则被傅鹏博点名批评。
傅鹏博的核心逻辑：
“科技牛”不会一枝独秀，未来将转向多点开花。他在季报中强调：“AI技术普惠化、汽车电子国产替代、医药创新（尤其是AI+医疗）是三大主线。”而对于传统能源，他认为“短期供需失衡，需等待政策催化”。
小排建议：
AI产业链仍是长期主线，重点关注算力（芯片/服务器）、应用（医疗/教育）两端。
医药板块可布局创新药、医疗器械，尤其是与AI结合的企业。
作为广发基金知名基金经理，刘格菘的一举一动受到市场的密切关注。今年一季度，他的调仓动作幅度较大——新能源车、锂电、光伏等赛道股集体遭减持美港通证券，部分标的砍仓超50%！
具体来看：
赛力斯、亿纬锂能、北方华创成了“重灾区”。比如广发小盘成长对亿纬锂能的持仓直接腰斩（减持53.28%）；北方华创也被广发双擎升级砍掉33.83%的仓位。
中航光电、中微公司、圣邦股份等半导体军工股同样被大幅减持，幅度普遍超过30%。
但别慌！刘格菘的“科技信仰”可没动摇。
他一边砍仓，一边悄悄加码港股科技龙头。比如广发行业严选三年持仓中，腾讯控股的仓位直接暴增21.12%。此外，广发多元新兴的前十大重仓股里，7只都是新面孔，包括招商银行、能特科技等，覆盖金融、数据服务等细分领域。
小排划重点：
刘格菘的调仓更像是“科技内部的腾挪”。他在季报中直言：“A股仍由技术创新驱动，行业基本面向好只是时间问题。”
简单说，新能源短期过热，但长期逻辑未变，资金先转战估值更合理的港股和低位科技股。想参考调仓操作的小伙伴，可以关注恒生科技ETF或半导体设备等细分领域。
三位大佬的调仓，看似方向各异，实则暗藏共性——业绩驱动+政策红利。结合他们的观点，二季度需重点关注：
1、美国关税加征的冲击与机遇
傅鹏博提到，“危中有机”，出口承压可能倒逼内需刺激政策加码，消费、基建板块或有阶段性机会。
2、财报季业绩验证
4-5月是年报、一季报密集披露期，业绩超预期的科技、消费股有望脱颖而出。
普通投资者如何应对？
均衡配置：科技（AI/半导体）+消费（白酒/物流）+防御（医药）。
定投低位板块：港股、创新药等估值合理的领域。
警惕高波动：新能源、光伏等赛道需等待基本面拐点。
互动时间到！
看完三位大佬的调仓思路，你更认同谁的战略？
A.刘格菘的“港股科技突击”
B.张坤的“顺丰真爱局”
C.傅鹏博的“AI+医药王牌组合”
欢迎评论区讨论！
有任何投资困惑，也尽管留言！我会挑出最有价值的问题，带进下一场基金经理闭门会！
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